Prognoza gospodarcza Turcji na najbliższe pięć lat (2026-2031)

Prognoza gospodarcza Turcji na najbliższe pięć lat (2026-2031)

Niniejsza prognoza gospodarcza Turcji jest aktualna na dzień 11 listopada 2026 r. Zestawia ona to, co na temat gospodarki do 2031 r. opublikowały: Program Średnioterminowy rządu tureckiego, Bank Centralny Republiki Turcji (TCMB), Turecki Urząd Statystyczny (TÜİK), Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW, ang. IMF), Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) oraz Bank Światowy. Dane opublikowane, cele urzędowe i prognozy zewnętrzne znajdują się w osobnych tabelach, aby nie zostały ze sobą pomieszane.

Po lekturze artykułu Czytelnik będzie dysponował najnowszymi odczytami inflacji, stóp procentowych, wzrostu, handlu, liry, zatrudnienia, finansów publicznych, mocy energetycznych i sprzedaży mieszkań, urzędowymi celami na lata 2027-2029 zestawionymi z projekcjami MFW, OECD i Banku Światowego, rachunkami stojącymi za kilkoma porównaniami oraz ryzykami, które wskazują sam program i prognostycy. Nic w tym tekście nie jest naszą własną prognozą, a przy każdej liczbie podano jej wydawcę i datę.

Prognoza gospodarcza Turcji: co jest mierzone i kto to publikuje

Każda prognoza gospodarcza Turcji „na najbliższe pięć lat” opiera się na dokumentach o różnych horyzontach i różnym statusie prawnym, a różnice te mają znaczenie wtedy, gdy dwie liczby dotyczące tego samego roku nie zgadzają się ze sobą. Program Średnioterminowy (Orta Vadeli Program, OVP) jest dokumentem rządowym o trzyletnim horyzoncie. Artykuł 16 ustawy o zarządzaniu finansami publicznymi i kontroli nr 5018 stanowi, że proces budżetowy rozpoczyna się od ogłoszenia w Dzienniku Urzędowym programu średnioterminowego, który określa polityki makroekonomiczne, orientacyjne agregaty gospodarcze, szacunki dochodów i wydatków na kolejne trzy lata, saldo budżetu, zadłużenie oraz limity wydatków jednostek publicznych, i że ma on zostać opublikowany do końca pierwszego tygodnia września. Edycja na lata 2027-2029 nosi na stronie internetowej Urzędu Strategii i Budżetu (Strateji ve Bütçe Başkanlığı, SBB) datę wrzesień 2026 r.; tekst programu podaje, że przygotowuje go ten urząd wspólnie z Ministerstwem Skarbu i Finansów, że wchodzi on w życie na mocy decyzji prezydenta i że jest aktualizowany co roku.

Bank centralny działa na podstawie innej ustawy. Artykuł 4 ustawy o banku centralnym nr 1211 stanowi, że głównym celem Banku jest stabilność cen, że Bank sam określa stosowaną politykę pieniężną i używane instrumenty oraz że – o ile nie koliduje to ze stabilnością cen – wspiera politykę rządu w zakresie wzrostu gospodarczego i zatrudnienia. W decyzji z 22 października 2026 r. (nr 2026-45) Komitet Polityki Pieniężnej (Para Politikası Kurulu) powtórzył, że jego decyzje mają doprowadzić inflację do średniookresowego celu na poziomie 5 proc. Cel ten jest celem polityki, a nie prognozą, i znajduje się daleko poniżej każdej projekcji przytoczonej w tym artykule.

Instytucje zewnętrzne publikują prognozy, czyli oszacowania warunkowe, a nie zobowiązania. Wydanie Światowych Perspektyw Gospodarczych MFW (World Economic Outlook) z października 2026 r., opublikowane 13 października 2026 r., obejmuje Turcję do 2031 r. Śródroczne Perspektywy Gospodarcze OECD z września 2026 r. obejmują lata 2026 i 2027, a Globalne Perspektywy Gospodarcze Banku Światowego z czerwca 2026 r. – lata 2026-2028. Poniższa tabela przedstawia każdy dokument, jego datę i horyzont.

W całym tekście obowiązują dwa zastrzeżenia. Po pierwsze, inflację podaje się na różne sposoby: program stosuje zmianę wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (Tüketici Fiyat Endeksi, TÜFE) na koniec roku, natomiast szereg MFW wykorzystany tutaj to średnia roczna. Po drugie, stopy wzrostu to zmiany rok do roku łańcuchowego indeksu wolumenu, który TÜİK rewiduje w miarę napływu nowych danych, więc wstępny szacunek może się zmienić o kilka dziesiątych punktu procentowego.

Prognoza gospodarcza Turcji na 11 listopada 2026 r.: najnowsze odczyty

Najnowsze opublikowane dane opisują gospodarkę, która rośnie wolniej, niż zakładał program rok wcześniej, przy czym inflacja spada wolniej, niż planowano. Tekst samego programu podaje, że roczna inflacja konsumencka przekroczyła jego projekcję i w sierpniu 2026 r. wyniosła 31,51 proc. oraz że wzrost w 2026 r. ma być nieco niższy niż 3,8 proc. zakładane w poprzednim programie. Biuletyn TÜİK o cenach konsumpcyjnych za październik 2026 r., opublikowany 3 listopada 2026 r., podał roczną inflację na poziomie 29,77 proc. Poniższa tabela przedstawia najnowszy odczyt każdego z głównych wskaźników wraz z wydawcą.

Wzorzec widoczny w tabeli to umiarkowany wzrost produkcji, dwucyfrowy wzrost cen i stopa referencyjna, która nadal jest wyższa od rocznej inflacji. Kolejne sekcje omawiają poszczególne części po kolei, zaczynając od celów, które wyznaczają ramy na najbliższe trzy lata.

Program Średnioterminowy na lata 2027-2029: cele urzędowe w jednej tabeli

Program został opublikowany we wrześniu 2026 r. i jest głównym źródłem, na którym opiera się każda prognoza gospodarcza Turcji budowana na liczbach urzędowych. Rok 2026 opisuje on jako szacunek („GT” w jego tabelach, skrót od gerçekleşme tahmini), a lata 2027-2029 jako projekcje lub cele. Do wskazanych w nim priorytetów należą: stabilność makroekonomiczna, wyższa produktywność i konkurencyjność, szybsza transformacja zielona i cyfrowa, większa odporność, bezpieczeństwo dostaw energii i kluczowych surowców oraz rozwój wykwalifikowanych kadr i technologii, w ramach Dwunastego Planu Rozwoju (2024-2028). Tabela 1.1 programu przedstawia następującą ścieżkę.

Kilka zależności w tej tabeli można sprawdzić rachunkiem. Nominalny PKB w lirach rośnie z 63 241 mld w 2025 r. do 85 346 mld w 2026 r., czyli o 35,0 proc. Odpowiada to wzrostowi wolumenu o 3,3 proc. połączonemu z deflatorem 30,6 proc. (1,033 x 1,306 = 1,349). W dolarach PKB rośnie z 1 602 mld do 1 821 mld, czyli o 13,7 proc., a wartość programu na 2029 r., 2 225 mld, jest o 38,9 proc. wyższa od poziomu z 2025 r.; PKB na mieszkańca w wysokości 24 842 dolarów jest o 37,2 proc. wyższy od 18 103. Wartość w dolarach zmienia się wraz ze ścieżką kursu walutowego przyjętą w programie, więc jest stwierdzeniem zarówno o produkcji, jak i o walucie.

Cele cenowe również się kumulują. Inflacja na koniec roku wynosząca 21,0, 13,5 i 9,0 proc. w latach 2027, 2028 i 2029 oznacza skumulowany wzrost poziomu cen o 49,7 proc. w ciągu tych trzech lat (1,21 x 1,135 x 1,09 = 1,497). Cel na 2029 r., 9,0 proc., nadal przekracza średniookresowy cel banku centralnego, wynoszący 5 proc.

Trzy korekty widać w samym tekście programu. Poprzedni program, opublikowany rok wcześniej, zakładał na 2026 r. wzrost 3,8 proc., bezrobocie 8,4 proc. i eksport 282 mld dolarów. Nowy dokument wskazuje wzrost w 2026 r. na około 3,3 proc. i bezrobocie 8,1 proc., a eksport pozostawia na poziomie 282 mld dolarów. Podaje też, że deficyt na rachunku bieżącym w 2026 r. będzie większy, niż wcześniej prognozowano, co program tłumaczy wyższymi kosztami importu energii, słabszym popytem zewnętrznym oraz aktualizacjami metodologicznymi statystyk bilansu płatniczego.

Inflacja i stopy procentowe: prognoza gospodarcza Turcji

Inflacja jest zmienną, wokół której program i bank centralny organizują politykę, i to w niej ostatnie dane najbardziej odeszły od wcześniejszych planów. Biuletyn TÜİK za październik 2026 r., w którym bazą jest 2025 = 100, odnotował miesięczny wzrost o 2,58 proc., roczny wzrost o 29,77 proc., wzrost o 27,52 proc. od grudnia 2025 r. oraz 12-miesięczną średnią 31,23 proc. Spośród 174 podklas w indeksie 134 wzrosło, 29 spadło, a 11 pozostało bez zmian. Indeks bazowy B, który wyłącza żywność nieprzetworzoną, energię, alkohol, wyroby tytoniowe i złoto, wzrósł w ciągu miesiąca o 2,00 proc., a w ciągu roku o 28,46 proc.

Te trzy grupy razem wnoszą 17,62 pkt z 29,77-punktowej stopy rocznej (6,81 + 6,10 + 4,71). Spowolnienie dezinflacji w 2026 r. program tłumaczy wojną z udziałem Stanów Zjednoczonych, Izraela i Iranu, którą datuje na koniec lutego 2026 r., wyższymi cenami energii i surowców oraz warunkami podaży niektórych produktów rolnych. Zauważa również, że od 2026 r. stosowany jest mechanizm ruchomej skali podatku paliwowego (eşel mobil), który ma ograniczać wpływ cen ropy na krajowe ceny paliw. Program podaje szacunek inflacji na koniec 2026 r. na poziomie 28,4 proc.

Szacunek ten można porównać z danymi. Jeżeli ceny wzrosły o 27,52 proc. między grudniem 2025 r. a październikiem 2026 r., to wynik 28,4 proc. na koniec roku wymaga skumulowanego wzrostu zaledwie o około 0,7 proc. łącznie w listopadzie i grudniu (1,284 / 1,2752 = 1,0069), wobec 2,58 proc. w samym październiku. Program powstał na początku września, przed październikowym odczytem, więc porównanie pokazuje, jak bardzo dane zmieniły się od tego czasu, a nie błąd w dokumencie.

Co do stóp procentowych, Komitet Polityki Pieniężnej obniżył 22 października 2026 r. stopę aukcji repo jednotygodniowego z 37 proc. do 36 proc. Obniżył też stopę kredytową overnight z 40 do 39 proc. oraz stopę depozytową overnight z 35,5 do 34,5 proc. Tekst decyzji stwierdza, że ostatnie wyniki inflacji i wskaźniki wyprzedzające potwierdzają spadek trendu bazowego, że słaby popyt krajowy się utrzymuje oraz że wysokie ceny energii związane z napięciami geopolitycznymi podtrzymują ryzyka wzrostowe. Dodaje, że polityka zostanie zaostrzona, jeśli perspektywy inflacji pogorszą się w sposób istotny i trwały. W odniesieniu do październikowej inflacji rocznej stopa referencyjna daje realną stopę ex post w wysokości 4,8 proc. (1,36 / 1,2977 = 1,048) – jest to proste obliczenie, które nie uwzględnia oczekiwań.

Instytucje zewnętrzne spodziewają się wolniejszego spadku niż program. Poniższe porównanie łączy miary na koniec roku i miary średnioroczne, więc kolumn nie można stosować zamiennie.

Szereg MFW sięga 15,0 proc. w 2030 r. i 13,2 proc. w 2031 r. W październikowej bazie danych z 2026 r. średnioroczna stopa inflacji wyniosła 58,5 proc. w 2024 r. i 34,9 proc. w 2025 r., więc opisana tam ścieżka jest spadkiem od tych poziomów, ale na końcu pięcioletniego okna nadal przekraczającym 13 proc.

Wzrost gospodarczy: dane kwartalne, cele programu i prognozy zewnętrzne

TÜİK podał 31 sierpnia 2026 r., że realny PKB w drugim kwartale 2026 r. był o 2,3 proc. wyższy niż w drugim kwartale 2025 r. i o 1,1 proc. wyższy niż w pierwszym kwartale po korekcie sezonowej i kalendarzowej. Wartość PKB w cenach bieżących za ten kwartał wyniosła około 19,87 bln lirów, czyli o 36,0 proc. więcej niż rok wcześniej. W pierwszym kwartale wzrost wyniósł 2,6 proc., więc pierwsze półrocze 2026 r. kończy się wynikiem 2,5 proc., wobec 3,7 proc. dla całego 2025 r. Sektory stojące za wynikiem drugiego kwartału przedstawia poniższa tabela.

Drugi kwartał pokazuje, jak duża część wyniku zbiorczego pochodziła z rolnictwa, które odbiło po spadku związanym z pogodą w 2025 r. (wartość dodana w rolnictwie spadła w 2025 r. o 8,5 proc., według programu). Program podaje, że w 2025 r. budownictwo mocno się rozwinęło, a inwestycje budowlane wzrosły o 10,5 proc., oraz że usługi wraz z budownictwem wniosły 2,8 pkt z 3,7 proc. wzrostu. W drugim kwartale 2026 r. wartość dodana w budownictwie spadła o 1,9 proc., a inwestycje w środki trwałe wzrosły tylko o 0,6 proc.

W kolejnych latach cele wzrostu zawarte w programie są wyższe niż prognozy zewnętrzne. Poniższe porównanie wykorzystuje najnowsze wydanie każdego dokumentu.

Baza danych MFW wskazuje 4,0 proc. rocznie dla lat 2028-2031, a jej wynik za 2025 r., 3,7 proc., zgadza się z danymi TÜİK. OECD obniżyła swoją projekcję na 2026 r. o 0,4 pkt, a na 2027 r. o 0,2 pkt w porównaniu z perspektywami z czerwca 2026 r. Regionalna tabela Banku Światowego dla Europy i Azji Środkowej wymienia Turcję wśród gospodarek, którym od stycznia najmocniej obniżono prognozy na 2026 r., i wiąże obniżkę z szokiem cen surowców. Dla całego pięcioletniego okna prognozy zewnętrzne mieszczą się w przedziale od 2,7 do 4,3 proc. rocznie, podczas gdy cele programu rosną do 5,0 proc. do 2029 r.

Lira, depozyty i warunki finansowe

Waluta to ta część prognozy, która ma największe znaczenie dla każdego, kto przelicza liry na inną walutę. TCMB publikuje codziennie wskaźnikowy kurs, więc zmianę w ciągu roku można obliczyć. 11 listopada 2025 r. wskaźnikowy kurs kupna USD wynosił 42,1526 liry, a 11 listopada 2026 r. – 50,1379 liry.

Według kursu kupna jeden dolar kosztuje o 18,9 proc. więcej lirów niż rok wcześniej (50,1379 / 42,1526 = 1,189), co jest równoznaczne ze stwierdzeniem, że za lirę kupowano o 15,9 proc. mniej dolarów (42,1526 / 50,1379 = 0,841). Roczna inflacja cen konsumpcyjnych w październiku 2026 r. wyniosła 29,77 proc., czyli więcej niż 18,9-procentowy wzrost ceny dolara; stosunek obu wielkości (1,2977 / 1,1894 = 1,091) oznacza, że po przeliczeniu według kursu kupna niezmieniony koszyk dóbr kosztował w dolarach około 9 proc. więcej niż rok wcześniej. Wartości PKB i dochodów w dolarach podawane w programie zależą od przyjętej w nim ścieżki kursowej, więc inna ścieżka zmieniłaby je nawet przy niezmienionej produkcji w lirach.

Program opisuje także zmiany w strukturze systemu finansowego. Podaje, że system depozytów chronionych przed ryzykiem kursowym (Kur Korumalı Mevduat, KKM), który w sierpniu 2023 r. osiągnął 26,2 proc. depozytów ogółem, został wygaszony: otwieranie rachunków i ich odnawianie dla osób fizycznych zakończono 23 sierpnia 2025 r., a saldo rachunków osób fizycznych zredukowano do zera w sierpniu 2026 r. Udział depozytów w lirach w depozytach ogółem wynosił 61,5 proc. na dzień 28 sierpnia 2026 r. Program podaje, że współczynnik adekwatności kapitałowej sektora bankowego wyniósł w 2026 r. 16,6 proc., przy ustawowym minimum 8 proc. i celu Agencji Regulacji i Nadzoru Bankowego wynoszącym 12 proc., a udział kredytów zagrożonych wzrósł do 2,9 proc. z 2,2 proc. rok wcześniej, pozostając poniżej średniej historycznej. Kroki makroostrożnościowe w 2026 r. obejmowały zaostrzenie limitów wzrostu kredytów walutowych i kredytów konsumpcyjnych, a program podaje, że roczne tempo wzrostu walutowych kredytów handlowych, skorygowane o kursy walutowe, spadło do 11,2 proc. do 28 sierpnia. Podaje też, że spread swapów ryzyka kredytowego (CDS) dla Turcji wynosił w sierpniu 2026 r. poniżej 220 punktów bazowych.

Handel, turystyka i rachunek bieżący

Rachunki zewnętrzne to rdzeń zagadnienia: prognoza gospodarcza Turcji zależy od nich w dużej mierze, ponieważ gospodarka importuje energię i złoto, a walutę obcą zarabia na eksporcie towarów, turystyce i usługach. Wstępne dane Ministerstwa Handlu z 3 listopada 2026 r. pokazują eksport w październiku w wysokości $25,885 mld, o 8,1 proc. wyższy, import w wysokości $32,584 mld, o 3,4 proc. wyższy, oraz miesięczny deficyt handlowy $6,7 mld, o 11,4 proc. niższy. W okresie styczeń-październik eksport wyniósł $236,8 mld (o 5,5 proc. więcej), import $314,5 mld, a deficyt $77,7 mld (o 3,9 proc. więcej). Eksport z ostatnich 12 miesięcy wyniósł $285,6 mld, o 5,8 proc. więcej.

Z liczb wynikają trzy obserwacje. Eksport z ostatnich 12 miesięcy w wysokości $285,6 mld jest już wyższy niż $282,0 mld, które program przypisuje rokowi kalendarzowemu 2026, choć suma krocząca nie jest rokiem kalendarzowym. Deficyt rachunku bieżącego z 12 miesięcy w wysokości $42,1 mld stanowi 89 proc. szacunku programu na ten rok, czyli $47,5 mld. Wreszcie rachunek importu energii w programie, szacowany na $71,0 mld w 2026 r. przy założeniu ceny ropy $88 za baryłkę, spada do $61,0 mld do 2029 r. przy założeniu $67 za baryłkę, więc ścieżka rachunku bieżącego w tabeli zależy bezpośrednio od cen energii.

Program wiąże perspektywy eksportu z popytem u partnerów handlowych Turcji. Powołuje się na projekcje oparte na danych MFW, według których wzrost w strefie euro wyniesie 0,9 proc. w 2026 r. i 1,2 proc. w 2027 r., a wzrost w Niemczech 0,7 i 1,0 proc. Podaje, że eksport towarów osiągnął w 2025 r. $273,2 mld, co odpowiada 1,04-procentowemu udziałowi w światowym eksporcie towarów. W zakresie turystyki odnotowuje wpływy z podróży w wysokości $60,3 mld w 12 miesiącach do czerwca 2026 r., o 3,9 proc. więcej, i spodziewa się około $60 mld w całym roku, nieco poniżej wcześniejszego celu. Liczbę obiektów noclegowych przedstawia osobny przewodnik: ile hoteli jest w Turcji.

Demografia i rynek pracy

Struktura ludności to jeden z punktów, w których Turcja najbardziej różni się od Unii Europejskiej, i jest ona udokumentowana w rejestrach urzędowych. System Rejestracji Ludności Opartej na Adresach TÜİK (Adrese Dayalı Nüfus Kayıt Sistemi, ADNKS) wykazuje 86 092 168 mieszkańców na 31 grudnia 2025 r., czyli o 427 224, tj. 0,5 proc., więcej niż rok wcześniej. Eurostat podaje medianę wieku w Unii Europejskiej na 1 stycznia 2025 r. na poziomie 44,9 roku. Obie daty dzieli rok, więc porównanie ma charakter przybliżony.

Różnica w medianie wieku wynosi 10,0 roku (44,9 – 34,9), a udział osób w wieku 65 lat i więcej stanowi połowę wartości dla UE. Rejestr pokazuje też starzenie się w samej Turcji: mediana wieku wzrosła w ciągu roku o 0,5 roku, a udział grupy 65+ wzrósł z 7,1 do 11,1 proc. między 2007 a 2025 r. Program wykorzystuje projekcje TÜİK dotyczące ludności w połowie roku, rosnącej z 85,5 mln w 2025 r. do 87,6 mln w 2029 r., przy tempie wzrostu spowalniającym z 0,9 proc. w 2026 r. do 0,4 proc. w 2029 r.

Dane z rynku pracy są mniej korzystne, niż sugeruje struktura wieku. Program podaje, że zatrudnienie spadło w 2025 r. o 54 000, siła robocza zmniejszyła się o 200 000, a współczynnik aktywności zawodowej wyniósł 53,5 proc. Według sektorów w 2025 r. zatrudnienie spadło o 267 000 w rolnictwie i o 168 000 w przemyśle, a wzrosło o 62 000 w budownictwie i o 318 000 w usługach. W pierwszym półroczu 2026 r. zatrudnienie po wyrównaniu sezonowym spadło o kolejne 77 000, a aktywność zawodowa obniżyła się do 52,7 proc., przy stopie bezrobocia 7,9 proc., czyli o 0,4 pkt niższej niż w czwartym kwartale 2025 r. Cele programu to wskaźnik zatrudnienia rosnący z 48,6 proc. w 2026 r. do 50,6 proc. w 2029 r., aktywność zawodowa 54,7 proc. w 2029 r. i bezrobocie 7,6 proc. Osiągnięcie tych wartości zwiększyłoby zatrudnienie z 32,58 mln w 2026 r. do 34,71 mln w 2029 r., czyli o 2,13 mln osób. O systemie szkolnictwa, który zasila ten rynek pracy, mówi przewodnik po systemie edukacji w Turcji.

Finanse publiczne i dług

Program zakłada deficyt, który rośnie w 2027 r., a następnie się zmniejsza, przy długu pozostającym niskim na tle międzynarodowym. W procentach PKB podaje on następujące ścieżki dla trzech definicji salda.

Tabela pokazuje, że saldo sektora general government bez odsetek pozostaje dodatnie przez cały okres, więc cały deficyt pochodzi z kosztów odsetek: 3,4 proc. PKB w 2026 r. wobec nadwyżki pierwotnej 0,8 proc. daje deficyt 2,7 proc. (0,8 – 3,4 = -2,6, z uwzględnieniem zaokrągleń). Wydatki inwestycyjne sektora publicznego prognozuje się na 2,8 proc. PKB w 2026 r., ze spadkiem do 2,5 proc. w 2027 r. i powrotem do 2,6 proc. w latach 2028 i 2029; w lirach oznacza to wzrost z 2 420 mld w 2026 r. do 3 961 mld w 2029 r., czyli nominalnie o około 64 proc. w ciągu trzech lat. Program powołuje się także na dane Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), według których dług publiczny wynosił 23,9 proc. PKB w 2025 r., wobec średnich 79,8 proc. dla gospodarek wschodzących i 105,4 proc. dla gospodarek rozwiniętych. Wartość ta różni się nieznacznie od szeregu w definicji UE w tabeli, ponieważ oba stosują różne metody.

Dla osób, które posiadają nieruchomość lub planują ją kupić: środki podatkowe w agendzie programu obejmują działania mające zapewnić, że transakcje nieruchomościami są dokonywane według rzeczywistych wartości. Praktyczne koszty zakupu opisuje osobny przewodnik po kosztach i podatkach związanych z zakupem w Turcji, a kalkulator podatkowy znajduje się na własnej stronie: kalkulator podatku od nieruchomości w Turcji.

Inwestycje, bezpośrednie inwestycje zagraniczne i agenda polityczna

Program traktuje inwestycje jako główny motor wzrostu w średnim okresie. Inwestycje w środki trwałe wzrosły w 2025 r. o 7,3 proc., przy wzroście inwestycji budowlanych o 10,5 proc., w 2026 r. spowalniają do prognozowanych 3,1 proc., a w latach 2027, 2028 i 2029 mają rosnąć o 4,0, 4,7 i 5,1 proc. Program podaje, że wzrost w 2026 r. pochodzi głównie z zasobu kapitału i całkowitej produktywności czynników produkcji, przy czym w szacunku 3,3 proc. 2,1 pkt przypada na kapitał, a 1,2 pkt na produktywność.

W kwestii bezpośrednich inwestycji zagranicznych program przedstawia strategię, a nie liczby. Odwołuje się do Międzynarodowej Strategii Bezpośrednich Inwestycji Turcji (2024-2028), stwierdza, że działania przyciągające inwestorów skupią się na inwestorach o profilach zgodnych z tą strategią, i wskazuje jako obszary priorytetowe inwestycje przyjazne klimatowi, inwestycje cyfrowe, centra danych, sztuczną inteligencję, półprzewodniki, technologie bateryjne, mobilność, biotechnologię, urządzenia dla energetyki odnawialnej i zaawansowaną produkcję. Dodaje też, że kraje pochodzenia inwestycji mają być zróżnicowane między Europę, Amerykę Północną, Zatokę Perską, region Azji i Pacyfiku oraz Azję Środkową. W programowym opisie ostatnich działań podatek dochodowy od osób prawnych obniżono dla firm produkcyjnych i rolnych oraz dla dochodów z handlu tranzytowego i zagranicznego skupu i sprzedaży, a kwalifikowane centra usług (Nitelikli Hizmet Merkezleri) otrzymały ulgę podatkową od dochodów uzyskanych za granicą, ze zwolnieniem z podatku dochodowego dla ich wykwalifikowanych pracowników.

Program zobowiązuje się także do wzmocnienia Istanbul Finance Centre w zakresie międzynarodowych usług finansowych, regionalnego zarządzania funduszami, rynków kapitałowych, technologii finansowych, finansów partycypacyjnych i finansów zrównoważonych oraz wymienia Istanbul FintechZone, Start in Türkiye i Tech Visa jako programy wspierające. Są to zamiary dokumentu rządowego, a nie zmierzone wyniki, a zmierzone przepływy są mniejsze niż ambicje. Dane o bilansie płatniczym TCMB, opublikowane przez SBB za sierpień 2026 r., pokazują napływ netto bezpośrednich inwestycji zagranicznych w wysokości $141 mln w tym miesiącu, wobec odpływu netto z inwestycji portfelowych w wysokości $1 034 mln i odpływu netto z pozostałych inwestycji w wysokości $355 mln. Pojedynczy miesiąc to słaba podstawa dla trendu, a sam program podaje, że w 2025 r. inwestycje bezpośrednie, portfelowe i pozostałe odnotowały napływy netto.

Dane z rynków finansowych w programie dodają kontekstu. Podaje on 28 pierwszych ofert publicznych (IPO) w pierwszych siedmiu miesiącach 2026 r. o łącznej wielkości 65,8 mld lirów, w tym 12 w lipcu, oraz 6,8 mln krajowych inwestorów giełdowych w sierpniu 2026 r. Indeks BIST 100 przekroczył 14 000 w pierwszych dwóch miesiącach 2026 r., w maju przekroczył 15 000, a w sierpniu ponownie znalazł się powyżej 14 000, według programu.

Energetyka i moce infrastrukturalne

W programie energia występuje zarówno jako koszt, jak i priorytet: szacunek rachunku bieżącego zależy od rachunku importu energii, a wśród deklarowanych priorytetów jest ograniczanie zależności od importu energii i krytycznych surowców, poszerzanie źródeł energii i zwiększanie magazynowania. Zainstalowana moc elektryczna dostarcza jednego mierzalnego wskaźnika. Według Ministerstwa Energii i Zasobów Naturalnych, jak podała Agencja Anadolu 25 października 2026 r., zainstalowana moc elektryczna Turcji wynosiła na koniec września 2026 r. 127 355 megawatów (MW), z czego 80 315 MW, czyli 63,1 proc., pochodziło ze źródeł odnawialnych.

Energia słoneczna i wiatrowa razem to 43 762 MW, czyli 34,4 proc. mocy (28 222 + 15 540). Moc to nie produkcja: współczynniki wykorzystania mocy różnią się między technologiami, więc udział w mocy i udział w produkcji ze źródeł odnawialnych to różne miary. Program wymienia także środki rozszerzające wykorzystanie energii odnawialnej w strefach wolnocłowych. Zakładany spadek cen ropy z $88 za baryłkę w 2026 r. do $67 w 2029 r. oraz odpowiadający mu spadek rachunku importu energii z $71,0 mld do $61,0 mld to założenia programu, a nie wynik samych zmian mocy.

Budownictwo, mieszkania i kupujący cudzoziemcy: prognoza gospodarcza Turcji

Budownictwo łączy liczby makroekonomiczne z rynkiem nieruchomości. W 2025 r. budownictwo było jednym z sektorów wnoszących największy wkład we wzrost, co odzwierciedlało odbudowę po trzęsieniach ziemi z 2023 r., a w drugim kwartale 2026 r. jego wartość dodana spadła o 1,9 proc. Statystyki mieszkaniowe TÜİK za wrzesień 2026 r., opublikowane 16 października 2026 r., pokazują, jak zmienia się sprzedaż. Podatkom od nieruchomości i zasadom nabywania przez cudzoziemców poświęcone są inne strony, więc ta sekcja ogranicza się do sum istotnych makroekonomicznie.

We wrześniu 2026 r. nabywcy z Federacji Rosyjskiej odpowiadali za 388 transakcji sprzedaży cudzoziemcom, a za nimi uplasowały się Irak z 166 i Niemcy ze 162. Udział zagranicznych nabywców w całej sprzedaży jest niewielki: 15 308 z 1 092 919 transakcji w okresie styczeń-wrzesień to 1,4 proc. Ramy prawne dla zagranicznych nabywców wyznacza artykuł 35 ustawy o rejestrze gruntów nr 2644 (Tapu Kanunu), który ogranicza powierzchnię, jaką mogą nabyć cudzoziemcy będący osobami fizycznymi, do 10 proc. powierzchni stanowiącej własność prywatną w danym dystrykcie i 30 hektarów na osobę w skali kraju, przy czym prezydent może podnieść limit na osobę do dwukrotności. Artykuł pozwala też prezydentowi ograniczać lub zawieszać nabycia według kraju, regionu lub rodzaju. Szczegóły dotyczące cen, stóp i kosztów znajdują się w przewodniku po tureckim rynku nieruchomości, w porównaniu cen w miastach oraz na stronie o trendach na rynku nieruchomości.

Dla osób śledzących zasady obywatelstwa i pobytu związane z zakupem nieruchomości warunki przedstawiono na stronach o obywatelstwie za inwestycję i procedurze składania wniosku. Artykuł 12 ustawy o obywatelstwie nr 5901 przewiduje, że obywatelstwo może zostać przyznane na mocy decyzji prezydenta wymienionym kategoriom cudzoziemców, pod warunkiem braku zastrzeżeń dotyczących bezpieczeństwa narodowego lub porządku publicznego; sam artykuł nie podaje kwot inwestycji. Nabywcy porównujący struktury płatności mogą przeczytać o zakupie w ratach, a oferty opisują strony o mieszkaniach w Turcji i mieszkaniach w Stambule. Szersze wyjaśnienie procesu zawiera przewodnik po zakupie nieruchomości w Turcji.

Ryzyka i założenia wskazywane przez źródła

Każda prognoza w tym artykule zależy od założeń dotyczących cen energii, popytu globalnego i polityki, o czym same źródła mówią wprost. Program wymienia jako główne ryzyka spadkowe dla światowej gospodarki: przedłużające się napięcia geopolityczne w Zatoce Perskiej i na Bliskim Wschodzie, przedłużającą się wojnę rosyjsko-ukraińską bez trwałego rozstrzygnięcia, nowe zakłócenia w dostawach energii i krytycznych surowców, rozprzestrzenianie się polityk protekcjonistycznych, gwałtowne korekty oczekiwań lub wycen związanych ze sztuczną inteligencją i inwestycjami w zaawansowane technologie, wyższe rentowności obligacji i premie za ryzyko, rosnące obciążenia odsetkowe wynikające z wysokiego długu publicznego oraz bardziej restrykcyjną, niż oczekiwano, politykę pieniężną. Jako możliwe czynniki pozytywne wymienia mniejsze napięcia geopolityczne, szybszą od oczekiwanej normalizację rynków energii, wzrost produktywności dzięki inwestycjom w technologie i słabszy protekcjonizm.

Źródła zgadzają się co do kierunku kilku ryzyk, ale nie co do ich wagi, a luka między programem a prognozami zewnętrznymi sama w sobie jest informacją. Na 2027 r. program zakłada wzrost 4,2 proc. i inflację na koniec roku 21,0 proc., podczas gdy MFW prognozuje wzrost 3,6 proc. i średnioroczną inflację 26,5 proc., a OECD 3,6 proc. i 24,7 proc. Liczby opierają się na różnych definicjach inflacji, ale wskazują ten sam kierunek: instytucje zewnętrzne spodziewają się wolniejszego spadku cen i wolniejszego wzrostu produkcji, niż zakładają cele rządu.

Często zadawane pytania

Jak wygląda prognoza gospodarcza Turcji na najbliższe pięć lat według źródeł urzędowych?

W ujęciu urzędowym prognoza gospodarcza Turcji to Program Średnioterminowy z września 2026 r., który zakłada realny wzrost 4,2 proc. w 2027 r., 4,6 proc. w 2028 r. i 5,0 proc. w 2029 r., przy spadku inflacji konsumenckiej na koniec roku z 28,4 proc. w 2026 r. do 9,0 proc. w 2029 r. Projekcje MFW z października 2026 r. sięgają 2031 r. i wskazują wzrost 3,6 proc. w 2027 r. oraz 4,0 proc. rocznie od 2028 r., przy średniorocznej inflacji 13,2 proc. w 2031 r.

Czym jest Program Średnioterminowy i czym różni się od prognozy?

Jest to dokument rządowy, na którym opiera się oficjalna prognoza gospodarcza Turcji, a ustawa nr 5018 wymaga jego publikacji co roku we wrześniu. Zawiera cele i stojące za nimi założenia, takie jak ceny ropy, oraz zasila budżet rządu centralnego. Prognoza MFW, OECD lub Banku Światowego jest niezależnym oszacowaniem; obie wielkości mogą się różnić, jak pokazują powyższe tabele porównawcze.

Jaka była inflacja w Turcji w październiku 2026 r.?

TÜİK podał roczną inflację cen konsumpcyjnych na poziomie 29,77 proc. i miesięczny wzrost o 2,58 proc. za październik 2026 r., w komunikacie z 3 listopada 2026 r. Średnia z 12 miesięcy wyniosła 31,23 proc., a indeks bazowy B 28,46 proc. w ujęciu rocznym.

Jaka jest stopa referencyjna banku centralnego?

22 października 2026 r. Komitet Polityki Pieniężnej obniżył stopę aukcji repo jednotygodniowego z 37 proc. do 36 proc., przy stopie kredytowej overnight 39 proc. i stopie depozytowej overnight 34,5 proc. Deklarowany średniookresowy cel inflacyjny wynosi 5 proc.

Jak szybko rośnie obecnie turecka gospodarka?

W bieżących danych, na których opiera się prognoza gospodarcza Turcji, pierwszy szacunek TÜİK dla drugiego kwartału 2026 r. to wzrost o 2,3 proc. rok do roku i o 1,1 proc. w stosunku do poprzedniego kwartału. Pierwszy kwartał wzrósł o 2,6 proc., więc pierwsze półrocze 2026 r. wynosi 2,5 proc., wobec 3,7 proc. dla całego 2025 r.

O ile osłabła lira wobec dolara?

Według wskaźnikowego kursu kupna TCMB jeden dolar kosztował 42,1526 liry 11 listopada 2025 r. i 50,1379 liry 11 listopada 2026 r. Oznacza to o 18,9 proc. więcej lirów za dolara, czyli o 15,9 proc. mniej dolarów za lirę, w ciągu dwunastu miesięcy, wobec rocznej inflacji cen konsumpcyjnych 29,77 proc. w październiku 2026 r.

Czy ludność Turcji jest młoda w porównaniu z Europą?

Według rejestru TÜİK mediana wieku wynosiła 34,9 roku na 31 grudnia 2025 r., a Eurostat podaje 44,9 dla Unii Europejskiej na 1 stycznia 2025 r. Udział osób w wieku 65 lat i więcej wynosi 11,1 proc. w Turcji i 22,0 proc. w UE, choć turecka wartość wzrosła z 7,1 proc. w 2007 r.

Co prognozy mówią o rachunku bieżącym?

Program szacuje deficyt rachunku bieżącego w 2026 r. na $47,5 mld, czyli 2,6 proc. PKB, zmniejszający się do $35,5 mld, czyli 1,6 proc. PKB, w 2029 r. Dane TCMB wskazują 12-miesięczny deficyt w wysokości $42,1 mld do sierpnia 2026 r.

Jak duży jest udział energii odnawialnej w tureckich mocach elektrycznych?

Ministerstwo Energii i Zasobów Naturalnych podało zainstalowaną moc 127 355 MW na koniec września 2026 r., z czego 80 315 MW, czyli 63,1 proc., stanowiły źródła odnawialne. Moc słoneczna wynosiła 28 222 MW, wiatrowa 15 540 MW, a wodna 32 332 MW.

Jak traktowani są zagraniczni nabywcy nieruchomości w danych, na których opiera się prognoza gospodarcza Turcji?

W danych, na których opiera się prognoza gospodarcza Turcji, stanowią oni niewielką część rynku mieszkaniowego: 15 308 transakcji sprzedaży cudzoziemcom w okresie styczeń-wrzesień 2026 r., o 4,3 proc. mniej, z łącznej liczby 1 092 919 transakcji. Zasady nabywania określa artykuł 35 ustawy nr 2644, a dane dotyczące samych nieruchomości omówiono na stronach wskazanych w sekcji o mieszkaniach.

Ostatnia weryfikacja: 11 listopada 2026 r. Źródła: Urząd Strategii i Budżetu, Program Średnioterminowy 2027-2029; ustawa nr 5018, art. 16; ustawa o banku centralnym nr 1211, art. 4; ustawa o rejestrze gruntów nr 2644, art. 35; ustawa o obywatelstwie nr 5901, art. 12; decyzja Komitetu Polityki Pieniężnej TCMB 2026-45; wskaźnikowe kursy TCMB, 11 listopada 2026 r.; wskaźnikowe kursy TCMB, 11 listopada 2025 r.; TÜİK, wskaźnik cen konsumpcyjnych, październik 2026 r. (opublikowany przez Alomaliye); TÜİK, kwartalny PKB, 2. kwartał 2026 r. (opublikowany przez Alomaliye); TÜİK, sprzedaż mieszkań, wrzesień 2026 r. (opublikowana przez Alomaliye); bilans płatniczy, sierpień 2026 r. (opublikowany przez Alomaliye); wstępne dane o handlu zagranicznym, październik 2026 r.; wyniki ADNKS TÜİK za 2025 r. (według BirGün); Eurostat, struktura ludności i starzenie się; MFW WEO październik 2026 r., realny wzrost PKB; MFW WEO październik 2026 r., inflacja; Światowe Perspektywy Gospodarcze MFW, październik 2026 r.; Śródroczny raport OECD o perspektywach gospodarczych, wrzesień 2026 r.; Globalne Perspektywy Gospodarcze Banku Światowego, czerwiec 2026 r., Europa i Azja Środkowa; zainstalowana moc elektryczna, Ministerstwo Energii i Zasobów Naturalnych (według Agencji Anadolu).